不要迷信投资人的“免坑指南”|答魔专访陈洁剖析投资策略

（答魔独家专访 投资人陈洁）

投资人通常都有华丽的教育背景，陈洁也不例外、她拥有清华大学理工科背景以及美国名校MBA的学位，气场十足、措辞果断、自信而坚定；与她交谈的过程中，她的语速快得惊人，要跟上她的节奏需要全神贯注。

“等待创业者的可能是一万个坑，十万个坑。”

每一年中，摆到投资人案头要求融资的项目数以百计，但是在这数百项目中，陈洁只会看其中的5-10%，且认为仅有 1%的项目真正值得看。然而在这1%的项目也不存在一套固定的标准或准则。她认为投资人的个人经历从某种程度上会非常大地影响着投资人的投资判断。就如同家庭能够潜移默地影响孩子，个人的经历也会逐渐使自身的观念成型，也许能够协助自己更好地做出决策，也许会限制自己的想法，比如某些投资人有很多年的行业经历，一方面这些行业经历可以让他们更快的理解很多行业，更容易抓住一些机会，另一方面，因为所有成功和失败的策略都是对应一定的市场时机，时机和环境变化，策略和做法要相应的变化，很多不怎么学习的“老投资人”正是受到以前经验的限制，机械套用经验，在对未来的判断上犯了巨大的错误。经验是一个硬币的两面。

作为投资人，最常见的问题就是什么才是一个好的项目、对于一个好的项目的评断标准是什么。这类宏大的命题很容易让人陷入迷茫，但是陈洁交织着自己的思考和九年的投资经验，为这个问题开出了一份自己的解药。

“我从来不认为有一成不变的标准，变化是这个世界唯一不变的主题，投资人需要不断学习成长，与时俱进。有一个非常重要的方法论：你若想要做成一件事，一定要有非常高的基础，你的起点在哪里，你的目标在哪里。”陈洁投资的很多创始人都是在认识了创始人几年以后才投资他，原因是陈洁观察到了创始人几年来巨大的成长。能不断成长的人才值得投资。陈洁信奉从“目标”开始，而不是从标准开始。在她的观念中，每个创业者或是投资人都要找到自己的目标，假若有人把目标设定为制造一个永动机，那么这一开始就决定这会是一个失败的项目，因为这是一个无法到达的目标。所以关键的第一步是要找到一个切实可行的目标。至于能不能达到目标仅仅做到这点还不够，创业者不仅仅要找到自己的目标，还要找到适合自己的目标。回答了这两个问题，自然就能找到适合自己的路。

很多投资人推崇的“免坑指南”，在陈洁看来并无实际意义，这是每一个人都能够讲出来的道理。她更想提醒大家的是创业是非常小概率、非常艰苦的事情，创业每天都会面临很多大大小小的决策，而每个决策都对应一个坑。听别人说一些“被坑”的故事没有什么很大的意义，哪怕避免了1000个坑，也不能保证就不会踩到第1001个坑，因为等待着你的可能是一万个，十万个坑。

投资人最大的功课是不断学习，不断观察市场。创新在那里？哪些是可以真正提高社会的整体效率？这就是市场机会，这就是投资人每天都需要琢磨的事情。至于媒体上流传的几分钟就拍案签订投资的案例，在陈洁看来，这种情况只有两种可能。要么这是一笔小金额广撒网的投资，要么就是投资人对这个项目在市场机会和模式上已经有了很成熟的思考，在脑海中已经形成了相对清晰的方案，只是在等待MR.RIGHT的出现。这个不是“一见钟情”，这种快决策一定是基于长足的准备，这个准备来源于双方。一方面来源于是投资人对这个市场的长期思考和研究了，另一方面来源于创业者结合市场、行业和自身的经验、知识、人脉等所做的长期准备。 

 除了项目本身，投资人眼中的创业团队也十分重要。创业考量的是一个人的leadership，每个创业者的性格或是专业方向都大不相同，但是leadership的共性是拥有follower，没有任何一个英雄是能够单独成功的，创业很关键的一点是拥有有一个很好的团队，团队要形成合力而不是内部的消耗，这对leader是一个挑战。”因此所有的投资，不可能仅仅看项目或者仅仅看人，一个成熟的投资人是两者都会考虑到的，一定是项目方向和创始人都兼顾的。成功的投资是投一个靠谱的人干一件靠谱的事情，两个因素缺一不可。

“三流的不专业选手，可能一辈子都达不到别人的起点。”

“专业”是陈洁在和答魔记者交谈时反复出现的高频词。她信奉越往后，专业性会受到越来越多的尊重。因此，无论是从市场出发还是从技术出发，生物医药这个行业的未来成长期会比其他行业好得多，这是毋庸置疑的。

生物医药领域的投资分为两个方向。一是药材、器械，医药方向，这个方向对团队的技术要求相对较高；另一个方向是服务方向，陈洁尤其强调了生物医药和互联网的发展周期是完全不同的。互联网产品可以做到DAU（日活跃用户数量）一年十倍一百倍往上翻可能一个月内就家喻户晓，但是也可能瞬间就会被淘汰。而医疗服务行业的基础则非常夯实，是稳扎稳打地向上走，一方面每年不会有成倍的增长，能做到20-50%的增长就已经是很健康很稳健了，另外一方没，除非出现了医疗事故，医疗服务一旦上到某个台阶，也很难会掉下来，不像一些互联网产品那样迅速坍塌。因此陈洁建议医疗服务和生命医药的创业者一定不要浮躁，学会等待，认知和尊重自己行业的规律。

“区块链火不火并不重要，重要的是它是不是你的菜。”

除生物医药领域外，区块链是近几个月投资人绕不开的热门领域。相比投资界内弥漫着的对区块链的热捧，陈洁显得冷静了许多。是要追逐这个风口，还是更清醒的进行研究，重新看区块链的本质，她选择了后者——“从长期来看，区块链是一个非常值得的事情，区块链概念以及它所能够达到的美丽新世界，是非常有价值的。只要有价值就一定会有钱进去，只要有短期赚到十倍百倍的钱，都会吸引非常多的热钱，但大部分的热钱最后都做了分母，会打水漂。世界上很多的项目，人们都会高估它对短期的影响，低估它长期的影响，用一个长期的眼光去看一个事情，很多人是做不到也等不到的。所有人对一件事情一定要认识它的本质，要学习，如果只是道听途说，一定是要交智商税的。“

 “创业和投资是一个动态变化的过程，不要以为一步先就步步领先。一个项目能够一直领先是非常难的，不要太关注最开始一步半步的领先，这并不决定最后的胜利。”她时刻提醒自己避免把小泡沫当作一个大浪花的趋势。她更认可的是，做充足的准备，花足够多的时间去研究市场的长期的变化。

投资界基本是一个男性主导的行业，女性投资人往往会被贴上性别标签。陈洁是一个极度自信的人，她的野心不在舆论场，也不在乎会被贴上什么标签。“别人愿意给我贴什么标签我根本无所谓，我不是非常关注别人怎么看我。实际上，一个内心强大的人都不需要特别关注别人对自己的看法的。不单单对投资人来说，对创业者更加是如此。别人怎么看我，是别人的事情 。”不在乎别人眼光的陈洁以自己的眼光犀利准确地对她投资的项目作出判断。